董少鹏:减负增容,双管齐下

2019-03-07 01:06 环球时报 董少鹏

  针对资本市场发展,李克强总理5日的政府工作报告强调要“改革完善金融支持机制,设立科创板并试点注册制”,“改革完善资本市场基础制度,促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重”。两个“改革完善”表明资本市场改革任务很重,而以科创板这一增量改革引领全市场改革,是今年工作的主轴。

  深化资本市场改革是为了支持实体经济,而保持经济运行总体稳定是深化资本市场改革的前提,两者相互作用。从资本市场来说,通过扩大直接融资比重,降低部分企业偏高的杠杆率,改善其财务状况,提高经营绩效;而股权融资也为各类投资者分享企业利润提供了通道,可以在风险共担的基础上获得高于银行存款的收益。当然,要实现这样的目标,尤其要加强股东约束和资本约束。

  从实体经济来说,2019年世界经济存在诸多不确定性。中国作为一个有着庞大国内市场的发展中大国,有充足的“弹药”应对外部压力,但总体看,经济下行压力也不可小视。为此,大规模减税降费是必要之举。让企业轻装上阵,对投资者也有利,因为企业财务状况好了,投资者的收益状况也会随之改善。

  从资本市场内部来说,无论是企业间的并购重组活动,还是一级市场融资活动、二级市场交易活动,也都应进一步降成本。可以采取更有力措施,显著降低证券经营机构的融资成本,加快证券经营机构资本“发酵”壮大的节奏,锻造一批有国际竞争力的大型投行。这样,才能提高全市场的诚信定价能力,增强市场稳定性。

  2018年,中国股市跌幅较大。今年2月以来,股市行情显著回暖,这是一个积极现象,但也要防止局部过热,加强舆论引导,强化日常监管,切实防范化解风险。

  减税降费是逆周期调节举措,而提高直接融资比重是顺周期、常态化的战略举措,两者相辅相成。越是面对各种压力,越要坚持把自己的事情办好。目前,科创板相关准备工作正积极推进。这既是为了增强股市包容性,让目前尚未盈利但有良好市场前景的创新型企业上市,也是为了扩大开放。

  “打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”,是当前资本市场高质量发展的新标尺。应该继续按照“增量改革引领”“存量改革跟上”“经济增长稳住”三位一体的策略,协调好实体经济发展和资本市场改革、资本市场内部改革和外部改革的关系,形成合力。(作者是证券亚博国际娱乐平台常务副总编辑)

责编:杨阳
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